С О Ц И Н Т Е Г Р У М

цивилизационный форум
     На главную страницу сайта Социнтегрум      Люди и идеи      Организации      Ресурсы Сети      Публикации      Каталог      Публикатор_картинок
                       
 
Текущее время: Пт мар 29, 2024 6:30 am

Часовой пояс: UTC + 3 часа [ Летнее время ]




Начать новую тему Эта тема закрыта, вы не можете редактировать и оставлять сообщения в ней.  [ Сообщений: 228 ]  На страницу Пред.  1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 ... 16  След.
Автор Сообщение
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Ср окт 15, 2008 3:35 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
Цитата:
МОСКВА, 15 окт — РИА Новости. Финансовый кризис приведет к сокращению спроса на российскую продукцию и снижению иностранных инвестиций, но благодаря предоставляемой властями ликвидности кризис обойдет стороной простых граждан, а рубль останется стабильной валютой, считает вице-премьер министр финансов РФ Алексей Кудрин.

«Глубина кризиса до конца пока не ясна. На Россию он повлияет снижением иностранных инвестиций и уменьшением спроса на российскую продукцию. В то же время правительство РФ и Центробанк обеспечат необходимое количество денег в экономике. Банковская система России будет работать стабильно. Снижение спроса на продукцию уменьшит темпы экономического роста и прибыли отдельных предприятий. Но простых граждан это практически не затронет. Рубль останется стабильной валютой. Наша экономика перестроится и станет более конкурентоспособной», — такой прогноз Кудрин дал в интервью газете «Аргументы и факты», опубликованном в среду

... Нашим компаниям также нужна ликвидность для поддержания собственного производства», — сказал глава Минфина.
.

http://news.mail.ru/politics/2095375/


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Ср окт 15, 2008 4:49 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
Здравствуйте, Владимир Николаевич (Лебедев).

Вы спрашиваете:
Цитата:
непонятно . каким образов в сшазападе труд ---реальное производство материальных ценностей равен не менее 60-70 процентов
при том .что в РОССИИ ..при практически нулевом финансовом рынке ... труд есть только 30-50процентов

что-то здесь не так


Видимо, Вы имеете ввиду, что при таком объёме бумаг, дающих право на получение дохода от собственности, доходы от собственности должны быть больше.

Вопрос правильный.
Во-первых, притязания на получение доходов по ценным бумагам и реальные доходы, выплаченные в течение года - не совпадают. Вы можете, например, являться номинальным собственником - иметь на руках акции или облигации, но доход по этим бумагам может быть отсрочен или даже сведён на нет, вследствие форс-мажорных обстоятельств или "хитростей" исчисления прибыли. Например, у нас в стране многие граждане после приватизации стали формально собственниками и занесены в реестры как формальные собственники, но много ли "дивидендов" они при этом получают? За редким исключением - минимальные или вообще никакие. Статистику можно сделать так, чтобы вся прибыль уходила на развитие, погашение кредитов, ещё куда-нибудь, и тогда дивиденды будут минимальными.

Снижение дивидендов может происходить многими способами, один из которых - обесценивание титулов собственности в результате финансового кризиса, ведущее к снижению или - ЧАЩЕ - отсрочке выплат по "бумагам" на неопределённый срок. Опять приведу пример России, потому что здесь все эти "хитрости" шиты белыми нитками в силу молодости и цинизма российского капитализма.

Кроме липовых дивидендов от приватизации, можно привести прямое изъятие накоплений населения, в результате финансовых реформ в 1990-ые. Во всех нормальных странах такие потери, вызываемые действиями властей, называют внутренним долгом, который государство потом погашает в течение многих лет. У нас сначала вообще не хотели признавать это "раскулачивание" за долговое обязательство государства перед своими гражданами. Потом уже позднее - вроде как признали, хотя ясности до сих пор нет. Вроде что-то выплачивают иногда - значит признали, раз выплачивают. Но видите, как можно выплачивать - тянуть десятилетиями. Это - конкретный пример того, как можно возвращать долги. Но большинство ценных бумаг - это просто долговые обязательства выплатить определённые суммы в определённые сроки по определённым правилам. Вообще мы знаем много случаев, когда долги просто прощаются и не возвращаются вовсе (этим наше правительство славится - готовы прощать долги направо и налево другим странам и игнорировать огромный долг перед собственным народом).

"Там" - государства тоже периодически заимствуют у своих граждан и потом много лет гасят свой долг. Вообще долговые обязательства могут быть на самый разный срок - с обязательством погасить долг через год, пять лет... Поэтому из общей суммы ценных бумаг, причитающиеся по ним ежегодные выплаты могут быть небольшими. Дивиденды за текущий год осуществляются из ВАЛОВОЙ ПРИБЫЛИ реального сектора. И они ВХОДЯТ в статистику ВВП как одна из составляющих доходов от собственности.

Цитата:
ВНП по доходам = доходы от труда +
рентные доходы +
валовая прибыль +
валовой смешанный доход +
чистый процент +
трансферты +
амортизация +
чистые косвенные налоги.

Под доходом от труда понимаются все доходы, полученные наемными работниками. Сюда относятся заработная плата во всех ее формах (аванс, премия, оплата проезда, питания, отпуска, болезни и т.д.) и отчисления работодателей на социальное страхование для того, чтобы впоследствии работник мог получать различные социальные пособия.

Рентные доходы подразумевают доходы от собственности.

Валовая прибыль показывает разницу между валовым доходом и валовыми издержками нефинансовых организаций (фирм). Она характеризует финансовый результат деятельности фирмы и рассчитывается путем суммирования
распределенной прибыли, налога на прибыль (прямой налог) и дивидендов, то есть доходов по акциям.



Валовой смешанный доход
, также как и валовая прибыль, представляет собой разницу между валовым доходом и валовыми издержками. Однако, в отличие от валовой прибыли. он показывает результат деятельности подсобных хозяйств населения и промыслов.

Чистый процент, за исключением процентов по государственному долгу, вычисляется как разница между процентами полученными и выплаченными фирмами.

Трансферты
включают все виды пособий как в денежной, так и в натуральной форме. Они составляют доходы домохозяйств наряду с доходами от труда.

Амортизация также относится к доходам в силу того, что часть вырученных от продажи средств поступает в амортизационный фонд фирмы, откуда финансируется восстановление стоимости основного капитала (покупка нового оборудования).

Налоги выступают доходом государства. Чистые налоги на производство и импорт образуются как разница между нало­гами и субсидиями на производство и импорт. Если в денежном выражении субсидии превысят нало1и, то перед показателем чистых налогов на производство и импорт- будет' стоять минус, а не плюс. Заметим, что здесь речь идет о косвенных налогах, то есть о налогах, величина которых перекладывается на покупате­лей путем повышения цены продукции на величину налога.

http://www.milogiya2007.ru/economakro4.htm

Поэтому, хотя между размером фондового рынка и долей труда в национальном доходе действительно существует обратная связь: чем больше в данной стране становится общая стоимость ценных бумаг, тем меньше становится реальная доля труда в национальном доходе, - но эта закономерность определяет лишь ДИНАМИКУ сдвига доли труда - её постепенное понижение в периоды бурных спекуляций. Но само ЗНАЧЕНИЕ этой величины, её уровень нельзя выводить, исходя из данных о размере фондового рынка.

Поэтому в стране с развитым фондовым рынком доля труда вполне может быть выше, чем в стране со слабым фондовым рынком. Этот параметр - средняя доля труда в национальном доходе - устанавливается в результате борьбы между классом собственников и классом трудящихся. На Западе эта борьба ведётся много столетий. В России по понятным причинам эта борьба плохо организована и имеет слишком малую историю. Отсюда и чрезмерно низкий уровень этой величины. Государство могло бы выправить ситуацию, если бы мы имели сейчас государство социально-ориентированное.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Ср окт 15, 2008 5:11 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
Данные на 17.00 московского времени 15 октября 2008.

Индекс РТС упал почти на 9%, тогда как индексы на основных европейских площадках снизились не более чем на 4%.
FTSE - 4,3%
ISEQ - 3,6%
MIB 30 - 2,7%

Отсюда вывод - российский индекс падает примерно в 2,5 раза быстрее. Это - показатель повышенной неустойчивости российской системы. Падение происходит, несмотря на все шаги, которые предпринимает правительство для стабилизации наших рынков. Новости о финансовых вливаниях, как мы видим, не меняют ситуацию.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Ср окт 15, 2008 5:44 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
"В Багдаде всё спокойно".

Цитата:
Принстон. Кругман: США не пойдут по стопам Карла Маркса

Известный экономист, лауреат Нобелевской премии нынешнего года Пол Кругман приветствует план выкупа государством акций в девяти системообразующих банках, советуя на пугаться "призрака социализма" .

"Это не проявление социализма, это проявление регулирования, надзора и возглавляемого правительством плана спасения в чрезвычайной ситуации", - заявил Кругман в эфире финансового телеканала CNBC.

Белый дом объявил во вторник о выкупе акций на $250 млрд в девяти крупнейших банках при предоставлении своих гарантий по их кредитам ради восстановления доверия к банковской системе.

Аналитики называли это самым крупным вмешательством государства в жизнь Wall Street с частичной национализаций.

"Мы не собираемся возвращаться к Карлу Марксу, но мы намерены вновь открыть кое-какие вещи, которые Франклин Рузвельт понял еще 75 лет назад", - напомнил теоретик политику властей во времена Великой депресии. Кругман известен как сокрушительный критик экономического курса администрации Джорджа Буша, однако, по его словам, он впервые за время финансового кризиса увидел реальный пакет, который способен остановить кризис банковской системы. Экономист поддерживает изменение ландшафта, в котором регуляторы будут играть большую роль на Уолл Стрит, хотя и не считает, что выкуп акций поможет избежать рецессии экономики США. "Эта мера лишь предотвратила еще более худшие последствия", - сказал Кругман. Профессор Принстонского университета стал лауреатом Нобелевской премии за "его анализ структуры торговли и географического распределения экономической активности", говорится в решении комитета. Он также является лауреатом престижной экономической премии Адама Смита.

http://www.k2kapital.com/news/fin/483644.html

Мягкая национализация, контроль со стороны государства - это это шаги к реальной стабилизации, которые можно только приветствовать. Речь не идёт о свободе конкуренции. Наоборот, конкуренции нет там, где правила игры устанавливают монополии, где перекос экономики в пользу небольшой горстки магнатов мешает дышать всему обществу, где коррупционные издержки перекладываются в виде инфляции на плечи населения, где из-за многолетнего урезания доходов основной массы населения скукоженный внутренний рынок не может создать стимулы для роста отечественной экономики.

Национализация, контроль, расширение социальных программ - меры, к которым постепенно начинают прибегать страны, пытаясь нащупать путь выхода из приближающегося коллапса. Ситуация чрезвычайная - такая оценка встречается всё чаще. Австралия принимает меры по развитию реальной экономики и созданию эффективного спроса. Исландия национализировала все банки. Даже США - уж такой, кажется столп либерализма и монетаризма, - тоже заговорили о необходимости национализации, контроля....

А что же Россия? Как всегда - позади планеты всей. В спокойной уверенности, что беда сия нас минует.

Вот и министр финансов нас успокоил.
http://news.mail.ru/politics/2095375/

И Егор Гайдар сказал, что будет, самое худшее, обычная рецессия.
http://www.rian.ru/crisis_news/20081014/153113805.html

Одним словом,
"В Багдаде всё спокойно".


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Чт окт 16, 2008 3:40 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
Теоретическая модель, иллюстрирующая как влияет снижение уровня оплаты труда в национальном доходе на развитие кризисных процессов в экономике.

Модель опирается на следующие теоретические предположения.
(1) Национальный доход описывается производственной функцией Кобба-Дугласа.
(2) Рост происходит по оптимальной траектории (максимизируется доход при заданных затратах cost-minimizing path).
(3) Технический прогресс фиксируется как рост человеческого потенциала (labor-augmented technical progress).
(4) Оплата труда пропорциональна величине человеческого потенциала.

Показано, что в рамках этой модели:
(1) стремление максимизировать прибыльность ведёт к снижению доли труда в национальном доходе и падению темпа роста национального дохода.
(2) Падение нормы роста национального дохода может быть скомпенсировано расширением операций на фондовом рынке.

Наша модель показывает, что:
Инвестиционный спекулятивный бум позволяет поддержать падающий (вследствие снижения оплаты труда в национальном доходе) темп роста национального дохода. Но этот механизм поддержания неминуемо ведёт к разрастанию спекулятивных пузырей, фондовым крахам и кризисам.

Следовательно, главная причина роста неустойчивости экономической системы лежит в самом механизме её работы. Капиталистическая экономика ведёт себя как экономическая сложная адаптивная система (САС). Нестабильность этой системы постепенно нарастает в периоды "процветания" (так называемый эффект самоорганизованной нестабильности).
Экономическая природа её - в попытке компенсировать падение темпа роста за счёт расширения операций на фондовом рынке, через инвестирование всё большей доли прибыли в приобретение ценных бумаг. Спекулятивный бум порождает быстрое возрастание общего количества ценных бумаг, каждая из которых является притязанием на получение доли от прибылей реального капитала в будущем. Объём таких притязаний нарастает. В то же время угнетение реального сектора, вследствие подрыва эффективного спроса тоже растёт. Под давлением растущих притязаний на будущие доходы со стороны спекулятивного капитала, реальный капитал теряет стимулы для роста. А снижение доли труда в национальном доходе подрывает эффективный спрос в экономике. Оба эти процесса идут одновременно и являются прямым следствием неограниченного стремления агентов максимизировать свои прибыли. Оба эти процесса приводят к дисбалансам: (1) дисбалансу между притязаниями на участие в прибылях со стороны спекулятивного капитала по отношению к капиталу реальному и (2) дисбалансу между стремлением увеличивать прибыли и подрывом эффективного спроса вследствие понижения доли оплаты труда в национальном доходе. Система становится всё более неустойчивой.

В какой-то момент неустойчивость достигает критического уровня - даже небольшие плохие новости могут стать толчком, способным вывести её из состояния равновесия. Начинается фаза катастрофы экономической САС. Система покидает свою верхнюю эволюционную ветвь (период процветания) и стремительно падает вниз, пытаясь отыскать новое устойчивое положение. Кризис, как правило, начинается с коллапса фондовых рынков. Он созревает и разрешается как в известной истории о рыбаке и рыбке. Неумеренные постоянно растущие притязания на участие в будущих прибылях со стороны владельцев ценных бумаг становятся наконец так велики, что в какой-то момент у трейдеров появляются сомнение в их реальной осуществимости. Право получить в будущем определённый доход оказывается сомнительным. Начинается избавление от бумаг. Процесс этот быстро нарастает и скоро переходит в паническую распродажу. Спекулятивный пузырь лопается. Индексы падают, бумаги стремительно дешевеют. Начинается кризис.

Процесс этот - закономерный.

Разумным средством, минимизирующим потери кризиса может быть активная регулирующая роль государства, проводящего умную социально-ориентированную политику, включающую меры по поддержанию эффективного спроса, перераспределения доходов, политика, направленная на процветание всего общества и ограничения в нём уровня эгоизма.

ГРАФИКИ.

Изображение

Изображение

Изображение

Изображение

Изображение

Изображение


КРАТКИЙ АНАЛИЗ ПОЛУЧЕННЫХ ФОРМУЛ.


Как видно из рисунков, при увеличении доли труда в национальном доходе, норма роста национального дохода растёт, а прибыльность экономики падает. Поэтому стремление увеличивать прибыльность, лежащее в основе капиталистической системы хозяйствования становится тормозом для наращивания темпа роста национального дохода.
Рисунки показывают, что стремление повысить прибыльность будет толкать капиталистов понижать долю труда в национальном доходе. При этом норма роста национального дохода будет падать. Рост прибылей будет сопровождаться снижением темпа роста.
Отчасти этот процесс может маскироваться подпиткой спроса через дешёвый кредит и наращиванием объёма операций на фондовом рынке.
Второй вывод связан с влиянием нормы расходов (от прибыли), идущих на приобретение ценных бумаг, . Увеличение этого параметра позволяет поднять прибыльность и норму роста национального дохода. Экономический подъём в условиях капитализма сопровождается бурным ростом операций на фондовом рынке. В погоне за прибылью капиталисты понижают долю труда в национальном доходе и этим снижают норму роста национального дохода. Это падение темпа роста компенсируется расширением объёма операций на фондовом рынке. В результате объём бумажного капитала увеличивается. Это ведёт к росту долговых требований, предъявляемых с его стороны по отношению к реальному капиталу. Груз притязаний на участие в прибылях, создаваемых реальным капиталом, в конце концов становится так велик, что доверие к осуществимости таких непомерных долговых требований падает. Бумаги начинают дешеветь. Начинается паническая распродажа стремительно дешевеющих бумаг. Следует фондовый крах, который запускает процесс полномасштабного экономического кризиса.
Причина кризиса, как видно из приведённых формул и их анализа, лежит в нарушении нормальной пропорции между долей оплаты труда и доходов от собственности в национальном доходе.


ВЫВОДЫ:

Капиталистическая система хозяйствования сама по себе не позволяет решить проблему максимизации темпа роста национального дохода. Нет ничего наивнее рассуждений наших рыночников и либералов, которые полагают, что рынок, демократия и частная собственность - достаточные условия для процветания общества. Наш анализ показывает, что это не так. Внедрение капиталистической системы производства и распределения создаёт мощное ограничение на возможность увеличения темпа роста национального дохода. Причина – в ограниченности капиталистического критерия оценки эффективности системы, в её ориентации на прибыльность.
Это понятно даже без всяких формул из следующих простых рассуждений.
Капитализм стремится развивать экономику так, чтобы получить максимальную прибыль. С одной стороны, для увеличения прибыли необходимо наращивать платёжеспособный спрос населения, а для этого – увеличивать долю оплаты за труд в национальном доходе. Но с другой стороны, увеличение доли труда в национальном доходе понижает долю прибыли. Эти два противоположно действующих результата в итоге приводят к ограничению доли труда на таком уровне, при котором темп роста национального дохода меньше, чем он мог быть при иной системе хозяйствования.
Из наших графиков видно, что с увеличением доли труда темп роста национального дохода тоже растёт. Частная собственность и критерий эффективности, опирающийся на прибыльность, придаёт системе гибкость. Но в своей крайней неконтролируемой форме критерий прибыльности неизбежно порождает снижение доли труда в национальном доходе, спекулятивный бум с последующим крахом и кризисом. Это неизбежный закон развития капиталистической системы. Кризисы могут быть смягчены государственным регулированием.


ДЕТАЛИ ВЫЧИСЛЕНИЙ:

Изображение

http://www.socintegrum.ru/pictures/images/a7.jpg

Изображение

Изображение

Изображение


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Пт окт 17, 2008 4:29 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
Опять та же закономерность - усиление тенденции падения российскими рынками.

Сегодня - 17 октября 2008 - на 14.30 московского времени индекс РТС опустился на 4,3%, тогда как большинство европейских в небольшом плюсе. Рисунок индекса РТС воспроизводит форму движения европейских индексов. Когда "там" рост, наш индекстоже слегка приподнимается, когда "там" - снижение, наш индекс летит вниз. Растёт неохотно, зато падает более быстро, чем "там".

Это и есть симптом высокой неустойчивости режима роста. Падение - нормальное состояние экономической системы, в которой нарушены основные структурные пропорции. Фондовый рынок лишь наглядно это демонстрирует.

Как следует из сопоставления динамики индексов "здесь" и "там", российская экономическая система менее стабильная. Она нуждается в серьёзном лечении, направленном на восстановление нормальных структурных пропорций.

Цитата:
лечение европейских финансов на территории стран ЕС будет проходить, основываясь на государственных гарантиях по межбанковским кредитам и рекапитализации, то есть частичной национализации тех крупных финансовых учреждений, которые окажутся на грани банкротства.

после нескольких дней эйфории, охватившей мировые фондовые рынки, котировки на них снова пошли вниз. По мнению экспертов, это произошло из-за признаков снижения экономической активности, а некоторые поговаривают даже о рецессии, вызванной во многих странах финансовыми проблемами.

http://www.rg.ru/2008/10/17/sarkozi-finansy.html

Цитата:
"Снижение биржи связано с нарастанием рисков в мировой экономике и снижением цен на нефть. Сегодня риски нарастают, как мы видим по мировым площадкам, поэтому рынок будет падать", - заявил Кудрин, выступая в Госдуме. Министр финансов также сообщил, что инвесторы вывели из страны в августе - сентябре 2008 года $33 млрд.

При этом Кудрин пообещал, часть средств из фонда национального благосостояния будет направлена на покупку акций "самых надежных" недооцененных российских компаний. "На следующей неделе мы начнем инвестировать 175 млрд. рублей (в покупку ценных бумаг) из фонда национального благосостояния. Часть мы направим в акции самых надежных российских компаний, которые сейчас недооценены", - сказал министр.

http://www.k2kapital.com/news/fin/485001.html

Что происходит? Почему несмотря на беспрецедентные меры по стабилизации рынков, они продолжают падать. Деньги изымаются из активов, которые инвесторы считают "рискованными". Но почему "рискованность" растёт, а не уменьшается? Ведь принимаются такие значительные решения, выделяются огромные суммы. Лидеры всех государств каждый день рапортуют о принимаемых мерах и пытаются успокоить общественность. А рынки падают. Уже 4 триллиона долларов обещано на стабилизационные мероприятия. Но рынки падают. Принимаются меры по совместной борьбе с финансовым недугом:
http://www.rg.ru/2008/10/17/sarkozi-finansy.html

НО РЫНКИ, ЭТИ НЕПОСЛУШНЫЕ РЫНКИ - ВСЁ РАВНО ПОЧЕМУ-ТО ПАДАЮТ.

Сказать, что падают они потому, что растут "риски" - это на самом деле не сказать ничего. Почему растут "риски"? Потому что акции обесцениваются и держать их становится невыгодно, то есть потому что они падают. Падают, потому что падают.

Процесс падения нельзя объяснять психологическими факторами (неуверенность, пессимизм...) или ростом абстрактных "рисков". Падение развивается по схеме самовозбуждения - положительной обратной связи. В простейшем виде она выглядит так:

(1) рынки падают - (2) потери у инвесторов и у населения - (3) угнетение состояния реальной экономики и снижение спроса - (4) открытие в результате мониторинга этих неблагоприятных тенденций экономической системы - (5) плохие новости - (6) дальнейшее падение рынков.

1) Можно пытаться разорвать эту обратную связь, например, вводя запрет на публикацию информации о состоянии реальной экономики. Но сам такой запрет станет тогда "сверхплохой новостью".
2) Можно разорвать эту связь, остановив биржевую торговлю, но, согласно нашим расчётам (теоретическая модель), остановка торгов равносильна обнулению инвестиций в бумажный капитал (bF), а это приведёт к резкому падению темпа роста национального дохода. Чтобы этого не случилось, вместе с закрытием биржевой торговли - необходимо одновременно сдвинуть пропорцию оплаты труда в национальном доходе в сторону существенного повышения (примерно, до 65-70%), чтобы компенсировать таким способом потерю темпа роста. Этот вывод - теоретический результат. Понятно, что он огрубляет действительность, но в первом приближении, даёт ориентир, как действовать, чтобы избежать беды: снизить операции на фондовых рынках (каникулы или полу-каникулы) и перераспределить потоки в пользу основной массы населения. Такой путь кажется наиболее перспективным, но он предполагает проведение непопулярных среди правящей элиты мер и связан с большой созидательной работой по качественному обновлению экономики (не только её технологий, но и способов организации и системы управления). Поэтому в условиях России этот путь маловероятен.
3) Третий способ: делать то, что не посоветует ни один трейдер - играть ПРОТИВ ТРЕНДА. Мы видим, что ТРЕНД - понижательный. Все стремятся продвать. Если в такой ситуации кто-то активно покупает, то это, конечно, будет удерживать рынок от падения какое-то время. Но лишь до тех пор, пока у покупателя не закончатся деньги. После этого покупатель будет иметь на руках много бумажек, а бумажки эти снова начнут дешеветь, потому что причины неустойчивости режима роста - устранены не были. В итоге покупатель останется с грудой обесцененных бумаг и без гроша в кармане. Потом с этой "грудой" придётся что-то делать. Например, продать её тем, у кого скопились деньги от продаж акций. А это означает кардинальное изменение распределения собственности. И кто станет потом новыми собственниками - непонятно.

То есть единственная надежда, что падение прекратится само собой раньше, чем деньги будут потрачены. Это - огромный риск. Он должен основываться на чём-то. Но даже министр финансов прогнозирует продолжение падения и затрудняется сказать, когда оно закончится.

Отсюда вывод.
Стабилизировать финансовые рынки через игру против тренда - не самый лучший способ.
Высоко затратный и очень рискованный. Ведь обесцененные титулы собственности и долговые обязательства в условиях нехватки денег (а деньги выводятся из страны, - 33 миллиарда долларов выведено только за август-сентябрь) могут привести к ситуации, когда российская собственность может перестать быть российской. Если у вас нет ни гроша, а есть только права собственности, и ситуация - критическая, то вам придётся просто продать эти права, чтобы как-то свести концы с концами. Так что этот путь (игра против тренда) опасен ещё и перспективой утраты контроля России над собственностью своей страны.

Что собственники наших экспортных отраслей, доставшихся им фактически бесплатно - неэффективные собственники - это общеизвестно. Но одно дело, когда пусть не эффективные, но всё-таки "свои мерзавцы", и совсем другое дело, когда разработка, разведка и эксплуатация недр контролируется извне. Страна в таком случае не только фактически но и юридически превращается в колонию со всеми вытекающими последствиями.

Поэтому путь разжигания топки фондового реактора через подбрасывание в неё всё новых и новых купюр - может привести к непредсказуемым результатам.

Это будет вдвойне обидно, если учесть, что кроме игры против тренда возможен иной путь: временная приостановка биржевых торгов и сосредоточение усилий на оздоровление реального сектора экономики.
Надо понять, что движение котировок не свидетельствует о падении реальной стоимости соответствующих предприятий. Это обстоятельство, неоднократно подчёркиваемое нашими авторитетами, вводит в заблуждение. Им начинает казаться, что раз реальная стоимость выше, а падение когда-нибудь прекратится, то покупка бумаг сейчас, когда они недооценены - это выгодное вложение. При этом не учитывается, что результатом системного кризиса может стать глобальное переструктурирование всей системы собственности в стране.

Прежние компании могут перестать существовать или быть поглощены другими компаниями, причём не обязательно российскими. Новые же владельцы - отвечают лишь перед собственными акционерами, а не акционерами компаний, которые обанкротились. Свежий пример - истории с дольщиками, вложивших в строительство жилья свои кровные - и оставшихся ни с чем. Хотя стройки продолжаются, дома возводятся, но новые хозяева объектов не имеют прямых договорных отношений с дольщиками и юридически ничего им не должны. В результате дольщики остались при бумагах (договорах), но без сбережений.
http://pismo-vlasti.ru/dolshik/news/1716

В России же с её "правовым нигилизмом" бумажки с какими-то писаными правами всегда побивались реальной силой (административной, денежной или иной). Поэтому даже имея много бумажек на активы канувших в лету компаний и корпораций, нет гарантии, что в условиях новой структуры собственности, которая сложится после кризиса, эти бумажки будут ещё что-нибудь стоить. Во всяком случае опыт Америки показывает, что именно этим и закончилась история с игрой против тренда в начале 1930-ых. Многие из тех, кто мечтал обогатиться на дешевеющих ценных бумагах, столкнулись с ситуацией банкротства фирм и трестов, в акции которых были вложены их деньги. Спад тогда длился два с половиной года. И каждый раз, когда начинался период временной коррекции, все бросались покупать, думая, что рынок достиг "дна", а потом - падение возобновлялось с новой силой, компании банкротились, а вместе с ними теряли свои сбережения их вкладчики.

Надо понять, что падением рынков восстанавливается нормальная пропорция между размером реального и бумажного капитала. Сейчас эта пропорция очень ещё далека от какой-либо нормы.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Пн окт 20, 2008 6:11 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
КРИТИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ ДОЛИ ОПЛАТЫ ТРУДА В НАЦИОНАЛЬНОМ ДОХОДЕ.

Рассмотрим некоторые выводы из нашей последней Модели.
Наша модельная экономика развивается оптимальным образом - так, что при заданном спросе, капитал и труд комбинируются в такой пропорции, чтобы созданный национальный доход был максимальным. Предполагается, что человеческий капитал (потенциал) вбирает в себя достижения технического прогресса, благодаря росту умений, накопленных знаний, опыта, способов управления. Наконец, предполагается, что инвестициями заняты только собственники, тратя на это часть своей прибыли.

Предположения Модели вполне реалистичны. Аналогичные допущения делаются в большинстве моделей экономического роста. Поэтому теоретические результаты должны отражать аспекты реальной динамики экономической системы.

Во-первых, мы видим, что величины мультипликатора, нормы роста национального дохода и производительность капитала в нашей модели - по порядку величин близки к типичным реальным значениям.

Изображение

Изображение

Изображение



Во-вторых, мы видим, как с падением доли оплаты труда в национальном доходе растёт прибыльность капитала, что тоже вполне естественно.

Изображение


В-третьих, стремление повышать "прибыльность" за счёт понижения доли оплаты труда (s) в национальном доходе при обычных значениях s ~ 50-70% ведёт к снижению нормы прибыли. Этот результат - постепенное снижение нормы прибыли во время периодов процветания - был теоретически предсказан Марксом. Статистика за последние 20 лет подтверждает эту тенденцию.

Изображение


В-четвёртых, увеличение нормы роста национального дохода может быть получено двумя способами: либо за счёт увеличения доли труда в национальном доходе, либо за счёт существенного урезания. Но за счёт урезания s невозможно нарастить темп роста больше определённого предела, тогда как при увеличении s темп роста может оказаться гораздо выше.

Изображение


В-пятых, норма прибыли растёт при понижении доли оплаты труда ниже определённого значения.

Изображение



Наконец, норма роста национального дохода падает при снижении доли оплаты труда с 70% до 58%.

Изображение



Норма роста национального дохода падает, если стремление максимизировать прибыль (за счёт снижения доли оплаты труда в национальном доходе) становится главным критерием принятия решений не только на локальном, но и на государственном уровне.


Это бывает, когда государство проводит политику лоббирования интересов крупных магнатов и олигархии, а движение трудящихся за повышение доли оплаты труда слишком слабо, чтобы быть достаточным противовесом. В такой ситуации доля оплаты труда может упасть так низко, что норма роста национального дохода обратится в ноль.

Посмотрим внимательно на формулу для мультипликатора (отношения национального дохода к спросу, созданному за счёт доходов предыдущего периода):

Изображение


В этой формуле использованы следующие обозначения:
s - доля оплаты труда в национальном доходе,
bF - доля (от прибыли) расходов на приобретение ценных бумаг,
bR - доля (от прибыли) инвестиций в реальный сектор экономики,
1 : lambda - множитель Лагранжа в решении задачи на условный экстремум (максимизация дохода при заданном спросе),
А - константа, стоящая в функции Кобба-Дугласа,
ro - норма эксплуатации человеческого потенциала.

Нетрудно видеть, что зависимость мультипликатора от нормы расходов на приобретение ценных бумаг (параметр bF) будет существенно РАЗНОЙ, в зависимости от того, больше или меньше единицы произведение:

А * (1 + ro) * s

Если больше единицы, то с увеличением bF мультипликатор растёт, если меньше - он падает. То есть:
расширение операций по приобретению ценных бумаг способно оказывать положительный эффект на рост национального дохода. Но это возможно только пока доля оплаты труда в национальном доходе не станет слишком низкой.

Как только значение s опустится ниже, чем 1 : [A* (1 +ro)], увеличение bF будет вести к снижению мультипликатора, а значит, и падению темпа роста - то есть к тем явлениям, которые обычно наблюдаются накануне глубоких кризисов. Давно подмечено, что накануне таких кризисов наблюдаются два явления: (1) инвестиционный бум в сфере вложений в ценные бумаги, (2) неуклонное снижение доли оплаты труда в национальном доходе.
В нашей Модели оба эти явления находят своё теоретическое обоснование.
(1) Рост активности на фондовом рынке (инвестиционный бум и расширение объёма спекулятивной активности) позволяет повышать темп роста национального дохода. Это возможно пока выполняется неравенство A * (1 + ro) * s > 1, то есть пока доля оплаты труда ещё достаточно высока.
(2) Стремление увеличить норму прибыли и прибыльности приводит к постепенному понижению доли труда в национальном доходе s.

Что должно из всего этого получиться?
Понятно, что стремление увеличивать прибыльность и норму прибыли за счёт понижения доли оплаты труда рано или поздно приводит к понижению s до значений, для которых выполняется неравенство: A * (1 + ro) * s < 1. Как только это произошло, ситуация в экономике быстро меняется. Обнаруживается, что в этой ситуации прирост операций на фондовом рынке (увеличение bF) больше уже НЕ стимулирует рост национального дохода. Наоборот, норма роста лишь уменьшается в результате расширения операций с фиктивным (бумажным) капиталом. Это обстоятельство в сознании агентов проявляет себя как ощущение перепроизводства капитала, как избыточность объёма ценных бумаг или как завышенность их котировок. В результате, растущий тренд переламывается и сменяется падающим трендом. Причина - в том, что норма оплаты труда стала слишком низкой - такой, при которой дальнейшее увеличение bF действует угнетающе на норму роста национального дохода.

Все эти особенности нетрудно проследить на примере ситуации, которая сложилась в современной мировой экономике. Мы уже приводили данные, которые иллюстрируют падение доли оплаты труда в национальном доходе за последние десятилетия. Эта доля постепенно снижалась и одновременно расширялся объём операций на фондовых рынках. Видимо, к середине 2007 года значение s стало меньше критической величины:
s crit. = 1 / [A * (1 + ro)]

Тренд переломился, и с тех пор мы наблюдаем процесс обваливания фондовых рынков. Процесс этот будет продолжаться до тех пор, пока система снова не войдёт в режим нормальных пропорций.

ВЫВОД:
Для преодоления кризисных тенденций, необходимо пересмотреть некоторые догмы.
Следует перестать видеть в происходящем всего лишь досадное несовершенство финансовых институтов или переизбыток бумажек. Это, конечно, есть, но главная причина нарастающего кризиса - в нарушении фундаментальной пропорции реального сектора экономики - занижение ниже критической отметки доли оплаты труда в национальном доходе.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Вт окт 21, 2008 12:24 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
Оценка Кудриным перспектив развития на ближайшие два года:
http://www.vedomosti.ru/newspaper/artic ... /02/163334

И свежее сообщение на эту же тему:
http://news.mail.ru/politics/2110128

Как финансовый кризис может сказаться на решении проблем бедности и экологии:
http://www.dw-world.de/dw/article/0,214 ... 69,00.html

Цитата:
Генеральный директор Международной организации труда Хуан Сомавия заявил, что из-за финансового кризиса примерно 20 миллионов человек могут остаться без работы к концу 2009 года.

«Число безработных может вырасти со 190 миллионов в 2007 году до 210 миллионов
в 2009», - заявил Сомавия в понедельник на пресс-конференции, отметив, что это прежде всего связано с мировым финансовым кризисом. Если же кризис глубоко проникнет в реальный сектор экономики, эти цифры могут возрасти, сказал он.

http://www.pravda.ru/news/economics/20- ... 7-krisis-0

Путин готов поддержать реальный сектор экономики.
Цитата:
Путин ... сказал, что решил использовать уже в этом году изначально зарезервированные на 2009 год средства в размере до 175 млрд. рублей. Правительство предполагало направить их на скупку акций с рынка, но, по словам премьера, они будут потрачены на поддержку реального сектора.

"... Дополнительные доходы, планируемые на конец этого года в размере до 175 млрд. руб. и предусмотренные во втором чтении бюджета на 2009-2011 годы для поддержки финансового рынка, предлагается начать использовать уже в этом году и направить также на поддержку реального сектора экономики", - сказал Путин.

http://www.k2kapital.com/news/fin/485936.html

Можно только приветствовать подобные меры. Сдвиг внимания в направлении к реальной экономике происходит, видимо, потому, что вложения в фиктивный капитал теперь приносят одни убытки, а традиционные статьи дохода российской казны - экспорт сырья - тают на глазах, вследствие падения цен на мировых рынках. Отсюда - новый интерес к развитию реальной экономики. Пока предполагаемая поддержка реального сектора идёт как бы дополнительно, как бы "в нагрузку" к основным вложениям, направляемым, в основном, на погашение долгов наших экспортёров и поддержание их капиталов. Но признаки переоценки (что в экономике - главное, а что - вторичное) уже чувствуются. Понятно, что процесс этот длительный. Трудно поменять систему ориентиров, которая сложилась за 15 лет и казалась незыблемой - перейти от политики поддержки сырьевых магнатов-экспортёров к политике активной поддержки отечественных производителей, работающих на внутренний рынок.

Может быть, понадобится не один год, чтобы осознать преимущества политики развития реальной экономики высокой переработки перед политикой лоббирования интересов сырьевых экспортёров. Может быть, только на языке "прибыль-убытки" такая перенастройка мышления и возможна. В этом отношении нынешний Кризис выполняет ещё и функцию Учителя, вразумляя всех нас методом "кнута и пряника". Хорошо бы ещё научиться понимать эти вразумляющие указания и во время на них реагировать.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Вт окт 21, 2008 3:31 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
ПОЛЕЗНАЯ ИНФОРМАЦИЯ.

Ниже приведены выдержки из книги:
Павлов К. В., Ляшенко В. И.
«Фондовые индексы зарубежных рынков», М., Магистр 2007.


Происхождение названия «биржа»:
Цитата:
«Прообразы современных бирж зародились в Европе в XII-XIII веках. Первые биржи появились в Италии, но само слово «биржа» возникло в Бельгии. По преданию, флорентийские венецианские и ганзейские купцы периодически устраивали встречи на улице перед домом, принадлежавшим семье Van der Beurses. Вскоре и сами встречи стали называться de beurses (биржи)» (стр. 10).


Происхождение названия «банк» и история становления банковской системы:
Цитата:
«…Зачатки банковских операций… существовали ещё в Древнем Египте, Ассирии, Карфагене, где их производили корпоративные объединения жрецов, принимавшие вклады на хранение и выдававшие ссуды. В Древнем Риме роль банковских учреждений выполняли меняльные конторы. А само название «банк» произошло от слова «скамья» - скамья менялы» (стр.9)


История появления бирж и ценных бумаг:
Цитата:
«Европейское вексельное обращение было узаконено в начале XV века с появлением в 1407 году первого кредитного учреждения – Ганзейского банка святого Георгия…
Идея финансировать деятельность компании путём передачи доли собственности возникла в XIV веке…
В 1631 году открылась первая биржа в Амстердаме с собственным помещением…
Фондовая биржа в Париже появилась в 1724 году…
Рынок заёмного капитала активно развивается с началом развития акционерного капитала, который поставлял на этот рынок ценные бумаги в форме акций и облигаций….
Первой в Европе бумажными деньгами стала пользоваться Швеция. В июле 1661 года в Стокгольме были выпущены первые банкноты (банкоседлеры)…
В 1690 году бумажные платёжные средства вошли в обиход британской колонии в Массачусетсе. Вскоре бумажные деньги появились и в самой Англии….
[в остальной Европе бумажные деньги появились в XVIII веке]…
В России выпуск первых бумажных денег планировался ещё в 40-ых годах XVIII века при Елизавете Петровне. Но лишь Пётр III издал специальный Указ, в соответствии с которым были изготовлены пробные образцы российских ассигнаций. Появились же они в обращении только 7 лет спустя, уже при Екатерине II…

В России финансовый рынок, в том числе и рынок ценных бумаг сформировался только в XV веке. В 1769 году появились первые бумажные купюры, графическое и текстовое содержание которых больше напоминало вексель (обязательство), чем расчётный денежный знак…
Почти до конца XIX века на бумажных российских деньгах стояла надпись:
«Объявителю сей государственной ассигнации платит ассигнационный банк (столько-то) рублей ходячею монетою (такого-то) года» или «Выдать по сему билету немедленно по предъявлении его (столько-то) рублей серебряной или золотой монетой» (стр. 10-15).


История образования фондового рынка в Америке:
Цитата:
«Годом рождения фондового рынка США считается 1791 год. Именно тогда было подписано знаменитое Баттонвудское соглашение, которое… подразумевало некое подобие регулирования торговли…
В то время в Нью-Йорке… функционировал уличный рынок - … букваьно, под открытым небом люди продавали и покупали акции друг у друга. Эта торговля никак не регулировалась… Скандалы, связанные с нечестными торговцами, побудили к созданию первых правил такой торговли - … подписанию Баттенвудского соглашения…
В 1817 биржа получила своё первое название The New York Stock and Exchange Board. В это время трейдеры уже работали в доме по адресу Уолл-стрит 40. Здесь был впервые введён определённый режим торгов…. В 1863 биржу назвали NYSE. Через 2 года она переехала на Брод-стрит, где находится по сей день» (стр. 16)



История финансовых кризисов:

(1) Тюльпаномания – Голландия 1634-1636.
(2) Система Ло во Франции 1716-1719.
(3) «Компания Южных морей» (South Sea Company) в Англии 1718 – 1720.
(4) 1907 – первый биржевый кризис.

ЗАЧЕМ БИРЖА НУЖНА?
Для оценки "потенциала" (возможной отдачи, прибыльности) разных видов бизнеса, предприятий.
Цитата:
"Фондовая биржа - орган, посредством которого общество должно оценивать, насколько эффективно хозяйствует тот или иной предприниматель. Акции прибыльных предприятий повышаются в цене... Покупая акции, физические и юридические лица вкладывают деньги в прибыльное дело... Акции плохо работающих предприятий будут падать". (стр.55)


Цитата:
"На бирже оценивается и продаётся не тот действительный капитал, который состоит из материальных элементов... На фондовой бирже оценивается и продаётся САМО ДЕЛО, БИЗНЕС, ПРЕДПРИЯТИЕ... И оценивается это дело по величине дохода, которое оно приносит" (стр.71)


Цитата:
"Фондовая биржа выполняет роль общественного учреждения, которое оценивает эффективность хозяйственной деятельности предпринимателей и обеспечивает обществу возможность непосредственно реагировать на показатели их деятельности. Биржа оценивает представленных на ней предпринимателей по единому для всех критерию - доходу, который их дело приносит вкладчикам денег...

Изменение ЦЕНЫ БИЗНЕСА... отражает заинтересованность общества в том или ином виде экономической деятельности. Становится видно, чего действительно стоит то или иное предприятие: НЕ здание, нашпигованное оборудованием и заполненное персоналом, а ДЕЛО, то есть ПОЛЬЗА, которую получает общество в виде дохода" (стр.72).


Несмотря на некоторую упрощённость такого способа интерпретации динамики фондовых котировок, в ней есть большая доля правды.
Котировки ценных бумаг зависят не от текущих, а от ожидаемых в будущем доходов по акциям данного бизнеса, и, конечно, зависят ещё от общей тенденции развития экономической системы в данный момент.

Но суть схвачена точно: если бизнес не сулит всей Системе (всему обществу) ощутимых выгод в будущем, то такой бизнес теряет привлекательность - его акции дешевеют. Фондовый рынок как бы говорит всем: за таким бизнесом и таким способом извлекать прибыли - НЕТ БУДУЩЕГО.

Если, например, российские магнаты год за годом выкачивают из страны её невосполнимые ресурсы и кроме того, юридически-правовая основа такого бизнеса весьма сомнительна, вследствие многочисленных нарушений, допущенных во время приватизации, то рынок, аккумулируя многолетнюю информацию о законности и перспективности такого бизнеса, говорит: ТАКОЙ бизнес не имеет будущего.

Чтобы бизнес имел будущее (имел высокий потенциал), необходимо выполнение двух условий: (1) надёжность его юридически-правового статуса, то есть признаваемая большинством общества ЗАКОННОСТЬ прав собственности на материальные и финансовые активы данного предприятия, (2) активное соучастие этого бизнеса в разрешении общесистемных проблем, задач и проектов.

Если, например, бизнес состоит в экспорте невосполнимых ресурсов, выручка от продажи которых аккумулируется на счетах зарубежных банков и лишь небольшая её часть идёт на развитие страны, - то второе условие для получения "высокой оценки" данного бизнеса будет нарушено. Если при этом и право собственности было в своё время добыто не совсем законным путём, то нарушено будет и первое условие. То есть такой бизнес потенциально высоко-рискован и недостаточно выгоден обществу. Котировки акций на такой бизнес могут в течение какого-то времени расти, если идёт фаза общего повышательного роста на мировых фондовых рынках, но это не значит, что данные виды бизнеса высоко эффективны. Как только тренд меняется, акции такого бизнеса стремительно дешевеют - быстрее, чем акции других компаний. Именно это более быстрое дешевение акций экспортного сектора лежит в основе более быстрого падения российских фондовых индексов - факт, с удивлением отмеченный почти всеми аналитиками.

Мы приходим к выводу:
Более высокая неустойчивость российского фондового рынка, связана не только с нарушением фундаментальной структурной пропорции в реальном секторе экономики (см. предыдущие сообщения), но и с двумя особенностями российского бизнеса:
(1) во-первых, с менее высокой (по западным критериям) легитимностью прав собственности российских эмитентов - прежде всего, сырьевых экспортёров, представленных на нашем фондовом рынке,
(2) во-вторых, с пониженной (относительно нормального среднего уровня) социальной полезностью бизнеса, основная часть доходов которого либо уходит из страны, либо оседает в карманах ничтожно-малой горстки магнатов и чиновников (экспорт сырья).

Рынок показывает реальную эффективность бизнеса, которая существенно зависит не только от сиюминутной прибыли, но и от вклада данного бизнеса в создание благоприятной среды для инвестиций и роста, для процветания и богатства. Дело в том, что эффективность отдельного бизнеса очень сильно зависит от среды, в которой ему приходится работать. Мягкая, доброжелательная среда поднимает оценку всех предприятий внутри этой среды, потому что условия в такой среде для развития бизнеса существенно выше. Если ваш бизнес находится в среде, общий фон которой действует угнетающе на развитие потенциала системы, то оценка бизнеса операторов этой среды - будет ниже.

Нельзя просто набивать карман, игнорируя среду, набивать свой карман и думать, что так будет продолжаться всегда. Нельзя, потому что каждое решение по расходованию доходов даёт вклад в создание среды, которая тебя окружает и от которой, в конечном счёте, будет зависеть оценка твоего бизнеса. Делиться, думать о других и оказывать бескорыстную помощь - это не только хорошо в обычном человеческом смысле этого слова, это ещё и выгодно.
Эту простую истину давно усвоили западные бизнесмены. Когда-нибудь, будем надеяться, это поймут и наши российские магнаты. Но пока им не до того - с ужасом каждый день пересчитывают они дрожащими руками свои убытки, не понимая, не догадываясь даже, что происходит вокруг - откуда эта беда и напасть и почему им - большим и сильным, привыкшим покупать не задумываясь замки, виллы и яхты, - теперь приходится думать об экономии?


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Вт окт 21, 2008 6:05 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
"Слепые вожди слепых; а если слепой ведёт слепого, то оба упадут в яму".
(Евангелие от Матфея 15.14)

Изображение

Есть основания полагать, что принимаемые шаги по стабилизации фондовых рынков в конечном счёте приведут к резкому ухудшению ситуации. Что такое "финансовая помощь", которой предлагается остановить обрушение рынков?
Это - сбережения страны, которые предлагается потратить на поддержание спроса на фондовых рынках. Прямо через приобретение ценных бумаг государством или косвенно, через участие банков-трейдеров.
Как такая мера отразится на фундаментальных структурных пропорциях? Поскольку она направлена на предотвращение от банкротства крупных игроков, на покрытие их кредитной задолженности и на покупку ценных бумаг, - все эти три составляющих объективно способствуют поддержанию доли прибыли в национальном доходе на том же (или даже более высоком) уровне. Деньги направляются не на стимулирование платёжеспособного спроса основной массы населения, а фактически на покрытие убытков небольшой горстки магнатов, которые залезли в долги или теряют от падения своих акций. Но если гасятся долги и искусственно поддерживается курс акций, то эти меры объективно содействуют поддержанию на стабильно-высоком уровне доли прибыли в национальном доходе. Более того, это должно приводить к поддержанию нормы вложений в фиктивный капитал на том же или более высоком уровне.

Но мы раньше показали, что для придания устойчивости режиму роста, необходимо делать прямо противоположное: (1) снижать долю прибыли в национальном доходе и (2) понижать норму накопления в фиктивный капитал - до тех пор, пока доля труда в национальном доходе не поднимется ВЫШЕ критической отметки (примерно 63%). Вместо этого дисбаланс, которым кризис и порождён, не только не устраняется, но возможно, даже усиливается.

Результатом таких действий - если только нормальная пропорция не будет при этом восстановлена стихийным образом (через банкротства и естественное снижение доли прибыли) - может стать ещё более глубокий структурный дисбаланс.

Отсюда вывод:
Политика стабилизации должна соединять в себе как меры "монетарного" плана, так и шаги, направленные на создание эффективного спроса на внутреннем рынке и поддержание реального сектора экономики. Проблема эта сложная. Чтобы увидеть скрытые здесь подводные камни, надо иметь хорошее зрение - не просто быть зрячим, но видеть вдаль.
Проблема Знания в нынешней ситуации становится особенно актуальной. Проблема эта стоит давно, но она не решается. Знание рассматривается как нечто занятное и быть может даже любопытное, но бесполезное для практической жизни. При этом забывается, что решения всё равно принимаются, исходя из каких-то логических схем, иллюзий или мифов. Выбор всё равно чем-то обосновывается, подкрепляется. Если нет теории, применяют здравый смысл или слепо копируют чужой опыт. Если нет Знания, его заменяют вымыслом.
Уважение к Знанию, развитие Знания и внедрение Знаний - вот что отличает умное управление и даёт конкурентный выигрыш в большой игре, снижает потери и минимизирует риски. Должно когда-то прийти понимание, что самое ценное в экономике - это не трубы, газ или нефть, а человеческий потенциал. Богатством людей прирастают цивилизованные страны. Богатство ума, интеллекта, нравственного потенциала, - лежало всегда в основе любого прогресса.

На эту тему есть хорошая статья:
Odd Galor & Andrew Mountfold
"Trading Population for Productivity: Theory and Evidence"
Review of Economic Studies 75(4); N.265 (1143-1179); 2008.


Авторы на основе анализа статистических данных доказывают, что ТЕ народы получали максимум выгоды от международной торговли, которые ВКЛАДЫВАЛИ доходы от неё в развитие человеческого потенциала: в его обучение, воспитание, улучшение условий, которые этот потенциал ВЫСВОБОЖДАЮТ (условий жизни прежде всего). Так называемые развитые страны потому и стали развитыми, что систематически развивали свою основную производительную силу - Человека, наращивая и применяя на практике его интеллектуальный потенциал для процветания своих держав и могущества.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Ср окт 22, 2008 3:53 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
О планах поддержания реального сектора.

Цитата:
Российские власти примут дополнительные меры по поддержке экономики в условиях мирового финансового кризиса, в первую очередь реального сектора, сообщил во вторник журналистам помощник президента России Аркадий Дворкович.

прежде всего речь идет о мерах, направленных на поддержку нормальной работы розничной торговли, в том числе и аптечной сети.
«Российские банки будут предоставлять дополнительные кредитные ресурсы компаниям, которые работают в этих отраслях, и мы ожидаем, что у соответствующих сетей не возникнет каких-либо сложностей, их нет и на сегодняшний день», - сказал помощник президента.
Что касается поддержки сферы жилищного строительства, то «в ближайшие дни, уже на этой неделе, будет завершена инвентаризация всех объектов, которые находятся в стадии строительства», сообщил Дворкович.

Он также сообщил, что для поддержания сельского хозяйства государство намерено предпринять меры по расширению активности Россельхозбанка и Росагролизинга в части кредитования и поддержки лизинговой деятельности. По его словам, будут предоставлены дополнительные кредиты, в том числе со стороны Внешэкономбанка, на развитие агропромышленного комплекса, в частности для создания крупных перерабатывающих предприятий.
Также будет существенно расширена поддержка малого бизнеса. «Прежде всего через программу государственной поддержки, которая будет увеличена до 50 млрд рублей. Это и бизнес-инкубаторы, и другие схемы финансовой поддержки, финансового содействия малым предприятиям», - рассказал Дворкович.
Как сообщил Дворкович, также планируется упростить процедуру госзакупок.
«Будут ускорены многие процедуры госзакупок для того, чтобы деньги не застаивались в госбюджете, чтобы они быстрее попадали в реальный сектор экономики», - сказал он. РИА «Новости»

http://www.gazeta.ru/news/business/2008 ... 5874.shtml

Статья
The Problem Is Capitalism, Not Just the Banks
by Rick Kuhn

http://www.monthlyreview.org/mrzine/kuhn171008.html

Автор указывает, что причина кризиса - во внутренних противоречиях капиталистической системы хозяйствования - её критерии эффективности, ориентированном на извлечении максимума прибыли. В предыдущих сообщениях мы показали, что этот критерий неизбежно порождает два процесса - падение нормы роста в реальном секторе экономики и инвестиционный спекулятивный бум на рынке фиктивного капитала.
Rich Kuhn, автор книги:
http://books.google.com/books?id=Wx9_SjB_mskC

в своей статье (являющейся кратким изложением Лекции, которую автор планирует прочесть 7 Ноября), - пишет, что снижение нормы прибыли в реальном секторе явилось стимулом для избыточного вложения капитала в спекуляции на фондовом рынке:

Цитата:
The rate of profit fell and the period between the mid 1970s and the early 1990s saw the deepest global recessions since the 1930s.

Profit rates have recovered somewhat, largely thanks to neo-liberal policies that squeezed more work out of employees and, especially in the United States, led to declining real wages.

Even so, the rate of profit did not recover to the levels of the long boom to the early 1970s.

So those who own and manage corporations often prefer to invest in speculative financial assets rather than activity that produces real goods that people need. Most of the transactions on financial markets are a zero sum game: players only gain at each other's expense. While the US finance sector only realised 10 per cent of total corporate profits in 1980, the figure was 40 per cent in 2007.


(Норма прибыли упала за период середина 1970-ых - начало 1990-ых, - указывая на глубочайшую депрессии (в реальном секторе) после 1930-ых.
И даже более того, норма прибыли так и не восстановилась до уровней "долгого бума" начала 1970-ых. Так что собственники и менеджмент корпораций (в таких условиях) часто предпочитали инвестировать в спекулятивные ценные бумаги, чем в деятельность, направленную на производство реальных товаров. Но большая часть операций на финансовых рынках дают в сумме нулевой выигрыш, просто одни игроки наживаются за счёт проигрыша других. В то время как доля корпоративной прибыли, полученная за счёт операций на финансовых рынках составляла всего 10% в 1980, она выросла до 40% - в 2007 году" (перевод нестрогий, но смысл такой).)

Автор вспоминает о работах Рудольфа Гильфердинга который ещё в 1910 году, ДО начала Великой Депрессии, в своих работах указывал на существование глубокой внутренней связи между реальной экономикой и поведением фондового рынка:
Rudolf Hilferding, Das Finanzkapital. Eine Studie über die jüngste Entwicklung des Kapitalismus, Vienna, Wiener Volksbuchhandlung, 1910 (Marx-Studien, vol. III)
http://www.marxists.org/archive/hilferd ... /index.htm

Henryk Grossmann в работе 1929 года
"Law of the Accumulation and Breakdown"
показывает, как система хозяйствования, ориентированная на "прибыль" как единственный критерий оценки эффективности системы, неминуемо генерирует циклическую динамику, с периодически происходящими внезапными резкими падениями, напоминающими катастрофы. Его Figure 2 иллюстрирует типичную картину разрывных четырёхфазных циклов:
http://www.marxists.org/archive/grossma ... n/ch02.htm

Это, удивительно, что развитая нами в последние несколько лет теория эволюционных циклов сложных адаптивных систем, была введена в экономический анализ ещё в 1929 году, то есть ДО знаменитой модели N. Kaldor (1940).

Разрывные циклы в теории Гроссмана:


Изображение

Понятно, что в то время дать математическую теорию, которая описывает этот процесс было ещё достаточно сложно. Но Рисунок, качественные рассуждения, которые приводит Гроссман, а также численные примеры и ряд формул - показывают, что обваливание системы в кризисный штопор - процесс гораздо более быстрый, чем последующее восстановление. Интересно, что восстановление нового равновесия, как видно из Рисунка, следует по логистическому закону - результат, который вытекает из развитой нами модели бизнес-цикла.

Причина кризиса - не только в банковской системе, а в самом механизме капиталистической системы хозяйствования - в её ориентации на получение макимума прибыли. Именно этот критерий заложен как оценка качества и эффективности системы. Но это - слабый критерий.


Он был хорош, пока шёл процесс становления глобально-сетевой производящей и информационно-сетевой управляющей структур. Сейчас цивилизованный мир подошёл к такому рубежу, на котором глобальная связанность всех стран между собой ставит перед человечеством проблему СМЕНЫ КРИТЕРИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ.

Это необходимо, потому что критерий "прибыльности" сам по себе не может обеспечить решение задач управления ВСЕЙ системой и задач адекватного ответа на глобальные вызовы планетного масштаба (проблемы загрязнения, экологии, терроризма, глобального социального неравенства и дискриминации, международной эксплуатации и т.д.). Критерий "прибыльности" хорошо работает лишь на нижних уровнях системы - на уровне отдельных компаний, предприятий... Но даже там он должен быть дополнен комплексом мер, которые ограничивают его определёнными рамками и подчиняют служению на пользу всей Системе - всему обществу.

Нынешний кризис - результат нарушения этих ограничивающих мер, следствие выхода эгоизма агентов ЗА рамки, которые гарантировали устойчивость Системы.
Нынешний кризис - результат чрезмерной "либерализации", понятой многими как свобода "хапать себе любимому любой ценой", не сообразуясь ни с чем и ни с кем.
Нынешний кризис - это приговор системе безудержного эгоизма, это - сигнал, запрос к человечеству и вызов ему: способны ли все мы расшифровать этот сигнал, услышать запрос и верно ответить на вызов.

Дело не в слабости финансовой системы - она лишь результат.
Дело не в ошибках, допущенных теми или иными финансовыми институтами - они лишь симптомы.
Дело в фундаментальной ограниченности того критерия, на основе которого происходит оценка деятельности хозяйствующих субъектов - критерия "прибыльности".

Пора понять, что в рамках целостной Системы - а мир становится именно таким - единым глобально-связанным Целым - ПРИБЫЛЬНЫМ является то, что идёт на процветание ВСЕЙ системы. Прибыльным может стать защита среды от загрязнения или сохранение бездомных ребятишек, или ограничения на уплотнительную застройку в мегаполисах... То есть именно то, что с точки зрения сегодняшних критериев прибыльным не является.

Что такое "прибыльность" в новом значении этого слова, понимал наверное, лучше многих герой книги Сэлинджера "Над пропастью во ржи":

Цитата:
когда тебя слушают, это уже хорошо.
- Папа тебя, он тебя просто убьет, - говорит она опять.
Но я ее не слушал. Мне пришла в голову одна мысль - совершенно дикая
мысль.
- Знаешь, кем бы я хотел быть? - говорю. - Знаешь, кем? Если б я мог
выбрать то, что хочу, черт подери!
- Перестань чертыхаться! Ну, кем?
- Знаешь такую песенку - "Если ты ловил кого-то вечером во ржи..."
- Не так! Надо "Если кто-то _з_в_а_л_ кого-то вечером во ржи". Это
стихи Бернса!
- Знаю, что это стихи Бернса.
Она была права. Там действительно "Если кто-то звал кого-то вечером
во ржи". Честно говоря, я забыл.
- Мне казалось, что там "ловил кого-то вечером во ржи", - говорю. -
Понимаешь, я себе представил, как маленькие ребятишки играют вечером в
огромном поле, во ржи. Тысячи малышей, и кругом - ни души, ни одного
взрослого, кроме меня. А я стою на самом краю скалы, над пропастью,
понимаешь? И моё дело - ловить ребятишек, чтобы они не сорвались в
пропасть. Понимаешь, они играют и не видят, куда бегут, а тут я подбегаю и
ловлю их, чтобы они не сорвались. Вот и вся моя работа. Стеречь ребят над
пропастью во ржи. Знаю, это глупости, но это единственное, чего мне
хочется по-настоящему. Наверно, я дурак.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Ср окт 22, 2008 5:41 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
Опрос, проведённый "Times".

Вопрос был поставлен так:

"Did Marx get it all right?"

http://timesonline.typepad.com/comment/ ... arx-b.html

Текст статьи, в которой был поставлен этот вопрос:
http://www.timesonline.co.uk/tol/news/p ... 981065.ece

Поразительно, но 46% проголосовавших (а Таймс читают в основном респектабельные граждане, которых трудно заподозрить в симпатиях к марксизму) - ответили ДА.
Маркс был прав, потому что фундаментальный вывод из его анализа: о недостаточности критерия "прибыльности" как инструмента, который должен обеспечивать эффективность Системы - подтверждается в наши дни ежедневными миллиардными потерями.

Мнение Martin Jacques: Visiting professor at Renmin University, Beijing; edited Marxism Today from 1977 until 1991:

Цитата:
This crisis shows that capitalism is not only a dynamic system, but one that is inherently prone to crisis. In that sense, Marx was, and is, right....
For 30 years we've been told that the market always knows best and that the Government is at best a necessary evil. In this crisis we see that the market can result in huge distortions with calamitious results; and that only the Government is big enough and legitimate enough - as the representative of all the people - to intervene and sort the mess out. It marks the end of the neo-liberal era and the return of social democracy.


КОНЕЦ НЕОЛИБЕРАЛЬНОГО БЕСПРЕДЕЛА!!!
Такую оценку даёт Martin Jacques. Почему конец? Потому что только благодаря активному вмешательству государства пока удаётся хоть как-то минимизировать держаться на плаву. Во всём мире набирает силу процесс национализации, активного регулирования государства, его ВМЕШАТЕЛЬСТВА - о, ужас! - в святая святых - распределение прибылей, извлекаемых "эффективными" (и не очень) частными собственниками. Сама жизнь подрубает неолиберальные догмы, ставит КРЕСТ на экономике безудержного эгоизма, заставляет заново перечитывать книгу, которой исполнится 150 лет - "Капитале".

"Как? - в ужасе вскричат многие наши экономисты-теоретики - Опять этот Маркс? Мы же его так хорошо "ПРОВОДИЛИ" в 1993 - сразу, как только отгремели последние залпы из танков по Советскому Парламенту, - проводили, как и положено, руководствуясь новой линией "Партии буржуинов": вычеркнули марксизм из учебных программ, сочинения Маркса закопали в самых дальних уголках новорусских библиотек и отрапортовали наверх: "Всё готово, Ваш благородие - Маркс списан на свалку истории".

А Он опять тут? 46% респектабельной публики, читателей Таймс, говорит - Маркс-то был прав. Вот ведь какой конфуз получается. Не пора ли снова открывать кафедры marxian economics и протирать покрытые пылью тома "Капитала"?

Не приходит ли время признать, наконец, что НЕОЛИБЕРАЛЬНЫЙ ПРОЕКТ развития России с треском провалился? Пересмотреть анти-марксистские догмы? Не пора ли начать не заучивать, а изучать теорию Маркса с добавлением всего объёма исследований по развитию и формализации этого течения - его теорию стоимости, теорию эксплуатации, накопления и кризисов?

Professor Eric Hobsbawm: Marxist historian
Цитата:
The interest in Marx seems a vindication, as his analysis of capitalism put its finger on globalisation and periodic crises and instabilities. Over the past few decades people thought the market would sort everything out, which seemed to me a statement of theology rather than reality.
It's good that people are taking this kind of analysis more seriously than they have for a long time because it breaks with the conventional analysis that has dominated most governments and a lot of ideologies over the years. It's fun to discover that what one has been saying for a long time, and others have been pooh-poohing, is being taken seriously. But that isn't the important thing; that is to recognise that a phase of this particular world system has passed and we must think of another one. It will take a long time for it to settle down, but there is no way we're going back to where we were in the 1980s and 1990s, and that's a good thing.


Frank Furedi: Professor of sociology, Kent University, founder of the British Revolutionary Communist Party in the 1970s (disbanded in 1998)

Цитата:
Marx's fundamental insight into the transient character of society's arrangements has been pretty well demonstrated by recent events and the shifting contours of European history. In many respects what he saw was the co-existence of powerful destructive forces with powerful constructive forces within the capitalist system.


Интерес к теории Маркса не случаен. Понять происходящее, опираясь на догмы о "невидимой руке свободного рынка" или "эффективных собственниках" - невозможно. Но происходящие катаклизмы становятся понятны, как только за основу анализа берутся положения теории Маркса, его анализ капиталистической системы, дополненный применением современных математических методов (методов моделирования и использования результатов, развитых в рамках нового направления теории систем: "сложные адаптивные системы" (САС)).

Кризисы - это не случайность и не поломка, а закономерный этап развития экономических систем (социо-экономических САС). Кризисы неизбежны, но они могут быть минимизированы, если для контроля над поведением системы использовать накопленное человечеством Знание. Причём ЗНАЧИТЕЛЬНАЯ доля этого Знания связана именно с marxian economics. Для минимизации потерь во время кризисов необходим тонкий баланс между интересами частного бизнеса и всей Системы. Это достигается, за счёт умного управления и контроля над бизнесом со стороны государства.

Государственное регулирование должно мягко дополнять частную инициативу, держать эгоизм игроков в жёсткой узде и активно перераспределять национальный доход, опираясь на новый критерий "прибыльности и эффективности" - в интересах развития потенциала ВСЕЙ Системы, создания доброжелательной среды для ВСЕХ игроков. Рвачество и эгоизм должны жёстко пресекаться - вплоть до национализации собственности у тех, кто привык смотреть на мир через призму "для-себя-бытия". Сочетание государственного планирования, контроля и регулирования с частной инициативой - непростая задача. Она требует больших усилий и современного Знания. Сейчас ставится Тест на способность разных стран найти эту золотую середину - создать систему гибкого высоко-адаптивного управления экономической системой. Выиграют те страны, которые сумеют мобилизовать Знание и поставить его на служение своему Отечеству.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Чт окт 23, 2008 2:14 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
ДОКЛАД
Фондовый рынок: пределы роста и глубина падения
Исследования ФБК "Фондовый рынок: пределы роста и глубина падения"

http://www.ippnou.ru/lenta.php?idarticle=005083

Текст доклада:
http://www.ippnou.ru/docs/articles/fond_market_2008.pdf

Авторы:
Николаев И. А,
Марченко Т. Е.

На основе анализа статистики о ВВП и капитализации в разных странах, авторы приходят к результатам, которые ПОДТВЕРЖДАЮТ некоторые выводы из нашей Модели.

Из Модели следует:
(1) В системе, в которой основным критерием принятия решений является максимизация прибылей, в периоды бума происходит постепенное понижение доли оплаты труда в национальном доходе.
(2) Одновременно происходит снижение темпа роста национального дохода при условии неизменности объёма инвестиций в накопление ценных бумаг.
(3) Это угнетающее влияние на рост реального сектора экономики компенсируется расширением объёма операций на фондовых рынках, что порождает так называемый "инвестиционный бум" и ведёт к формированию гигантских спекулятивных пузырей.
(4) Чтобы эффект компенсации действовал, доля оплаты труда в национальном доходе не должна опускаться ниже определённого критического значения.
(5) Как только доля оплаты труда становится ниже этого критического значения, процесс компенсации начинает работать в противоположном направлении, то есть расширение объёмов операций на фондовом рынке порождает резкое снижение темпа роста национального дохода.

Если этот процесс попытаться описать в терминах: "капитализация" или "капиталоёмкость" (отношение совокупной капитализации рынка акций к ВВП), то описанные выше тенденции должны приводить к существованию некоторого ПОРОГА капитализации экономики - уровня капитализации, который сложился к моменту снижения доли оплаты труда до критической отметки. При дальнейшем росте капитализации темп роста национального дохода (значит и ВВП) должен падать. То есть наращивание капитализации имеет определённый предел, выше которого этот способ увеличения темпа роста перестаёт работать (компенсация сменяется декомпенсацией).

Авторы Доклада указывают на существование такого ПОРОГОВОГО уровня капитализации.

Цитата:
"Динамика капиталоёмкости ВВП 1996-2007 год подтверждает наличие изменяющегося порога для данного показателя, превышение которого ведёт к сокращению как самого показателя капиталоёмкости ВВП, так и темпов прироста ВВП через год...

Аналогичное соотношение в изменении показателей верно и для темпа прироста капиталоёмкости ВВП и темпов прироста ВВП... Превышение (пороговых) темпов прироста капиталоёмкости ВВП ... приводит к последующему резкому сокращению показателя капиталоёмкости ВВП. С лагом в один год эту пиковую динамику повторяют темпы прироста ВВП" (стр. 6)


Авторы собрали и обработали большой материал по разным странам, группам стран и всему миру.
Данные о порогах капиталоёмкости в разных странах в три кризисных года:
СТРАНЫ:-------------- 1999 ------------- 2003 ---------------- 2007
(1) Великобритания -- 200% ------------ 136% --------------- 160%
(2) Германия --------- 67% -------------- 44% ---------------- 64%
(3) Франция ----------------------------- 109% --------------- 108%
(4) Италия -------------------------------- 70% ---------------- 55%
(5) Канада ------------ 121% ---------------------------------- 165%
(6) США -------------- 181% ---------------------------------- 146%
(7) Япония ----------- 104% ----------------------------------- 108%

(8) РОССИЯ -------------37% ------------- 56% ---------------- 116%

Пороговые значения для темпов прироста капиталоёмкости.
(1) Великобритания -- 14% --------------- 14% ---------------- 17%
(2) Германия --------- 34% --------------- 29% ---------------- 30%
(3) Франция -----------50% -------------- 13,5% --------------- 31%
(4) Италия -------------62%---------------- 12% ---------------- 22%
(5) Канада ------------ 38% --------------- 32%----------------- 23%
(6) США -------------- 25% -------------- 22%------------------ 5%
(7) Япония ----------- 60% --------------- 33%----------------- 30%

(8) РОССИЯ ----------- 363% -------------- 67% (2001)----------- 60% (2005)

Авторы указывают на отличие поведения российских показателей. Они пишут:
Цитата:
"... отечественный рынок - один из наименее плавно развивающихся рынков... Требуется учитывать, что на динамику российских показателей заметное влияние оказывали экономические и не только экономические события" (стр. 13)


Мы видим, что пороги капиталоёмкости и темпа роста капиталоёмкости в разных странах разные - и это естественно, поскольку разными являются критические значения доли оплаты труда в национальном доходе и разными могут оказаться размеры капитализации на момент пересечения этого критического уровня доли оплаты труда в национальном доходе.

Авторы делают вывод:
Цитата:
"Чрезмерное наращивание темпов прироста капиталоёмкости ВВП неминуемо ведёт к резкому замедлению её темпов прироста, а нередко и к сокращению значений данного показателя. Это в свою очередь обуславливает аналогичное достижение пика темпами прироста ВВП и последующее их сокращение в том же году или с лагом преимущественно в один, реже в два года...

Перекапитализация фондового рынка, выведение соответствующего показателя на неадекватно высокий уровень обязательно имеет следствием его резкое снижение, сопровождаемое падением темпов прироста экономики" (стр. 13-14)


ДЛЯ ВСЕГО МИРА:
А. Порог капиталоёмкости составляет сейчас примерно ---- 120%
B. Пороговое значение темпа прироста капиталоёмкости --- 14%

ЗАКЛЮЧЕНИЕ:
Цитата:
"Принято считать, что если бы не американский ипотечный кризис 2007 года, угрозы для мировых финансовых рынков не было бы. Проведённый анализ... говорит о другом: мировой финансовый кризис 2008 года явился результатом глобальной перекапитализации рынков, а не ипотечного кризиса США 2007 года, явившегося всего лишь катализатором разрастания кризисных явлений" (стр. 17).


Вывод правильный.
Единственное, что следовало бы добавить - это объяснение, почему вообще существует такое явление как "порог капиталоёмкости" и от чего он зависит. В принципе, наша

Модель позволяет ответить на этот вопрос.
Существование пороговых уровней капиталоёмкости и темпов её изменения есть следствие существования критического значения доли оплаты труда в национальном доходе. Это - та черта, пересекая которую экономика неминуемо сваливается в кризисный штопор. Начинается он на фондовых рынках, а заканчивается в реальном секторе.
Нормальная пропорция восстанавливается через обесценивание капиталов, падение прибылей и банкротства. Нормальная пропорция нарушается, вследствие ориентации агентов на извлечение максимальной прибыли любой ценой. Безудержная погоня за прибылью - вот истинная причина периодического перенакопления фиктивного капитала, его обесценивания и кризисов.

В системе, основанной на устранении государства от экономического регулирования, где единственным критерием оценки проектов является прибыль, а единственным регулятором - рынок (как правило, весьма далёкий от идиллических представлений о совершенной конкуренции) - в такой системе кризис - это единственный путь восстановления постоянно возникающих глубоких структурных дисбалансов.

Кризис выполняет ту работу, от которой отказалось государство. Он восстанавливает нарушенные пропорции, которые могли бы поддерживаться при умном и мягком регулировании со стороны государства. Кризис решает эту задачу по своему - круша правых и виноватых, порождая гигантские убытки, отбрасывая развитие стран на несколько лет. НЕ-участие в регулировании, неумение или нежелание управлять экономическим реактором - как мы видим, приводит периодически к кризисным взрывам этого реактора, к экономическому "Чернобылю". Чтобы умно управлять такой сложной адаптивной системой как современная экономика, необходимо современное Знание. Принятая же сейчас на вооружение концепция управления экономикой совершенно недостаточна в нынешних кризисных условиях.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Пт окт 24, 2008 4:54 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
Индекс РТС упал сегодня 24 октября 2008 на 10,8% на 15.35 московского времени.

Цитата:
Индекс РТС упал в пятницу ниже 600 пунктов впервые с января 2005 года на фоне развития мирового финансового кризиса. К 13 часам по московскому времени индекс РТС упал на 7,41% к закрытию четверга до 589,39 пункта, передает ПРАЙМ-ТАСС.

http://www.strana.ru/doc.html?id=114762&cid=1

Потом опустился до 568,86 и торги были остановлены.

Может быть, ввести правило - открывать торги как только в Европе начинается рост и сразу их закрывать, как только там начинается падение. Ввести такой гибкий режим с несколькими перерывами за каждую сессию. Тогда у нас будут самые растущие биржи в мире. И денег тогда вливать не нужно - просто подождать, когда там начался рост и на этой волне открываться. А как только пошло вниз - сразу прикрывать лавочку. Это будет "биржа по-русски" с гибким графиком и множеством обеденных перерывов.

А если говорить серьёзно, то надо признать две вещи:
(1) поведение наших бирж очень сильно зависит от западных,
(2) меры стабилизации, основанные на закачивании денег, не работают.

Совсем недавно рассказывали, что уже в этот четверг (вчера) на наш фондовый рынок придут деньги, и падение остановится. И где же эта остановка?

Опять мы видим всё ту же безрадостную картину - наши индексы обваливаются более сильно, чем на европейских биржах. Например, ирландский ISEQ - упал лишь 5%, а наш на 10,8%.

Нельзя заставить игроков покупать падающие бумаги даже набив им карманы пачками купюр. С какой стати будут они кидать деньги на покупку сдувающихся активов? Если даже деньги не твои и если даже тебя не накажут за их растрату, простой здравый смысл будет удерживать игроков от покупок.

Вот если бы твёрдо знать, что завтра-послезавтра бумаги начнут расти в цене, то спрос был бы и падение остановилось. А это зависит не от игроков, и даже не от обилия денег в финансовой системе, а от благоприятного ПРОГНОЗА НА БУДУЩЕЕ. Если большинство населения в стране ВИДИТ перспективу, знает, что в будущем будет лучше, что доходы их (РЕАЛЬНЫЕ) будут расти, если предприниматели видят, что у их бизнеса впереди надёжный и устойчивый спрос, так что есть смысл расширяться и совершенствовать своё дело - одним словом, если РЕАЛЬНЫЙ сектор экономики выстроен так, что стимулирует деловую активность и устойчивый рост, то оценка предприятий такой экономики будет подниматься в цене. Индексы начнут расти, акции будут котироваться по всё более высокой цене.

А если из года в год выводить из страны все условия для нормального развития её потенциала и прятать это в стабилизационных сундуках, если урезать доходы основной массы населения до уровня, при котором нет и быть не может эффективного спроса на внутреннем рынке - тогда и получим то, что мы сейчас имеем: слабую собственную промышленность и сельское хозяйство, искусственно сжатый спрос на внутреннем рынке и соответствующую ОЦЕНКУ такой системы хозяйствования на наших фондовых биржах. Это не заниженная, как уверяют нас, а вполне адекватная оценка нашего БИЗНЕСА, оценка существующего способа производить и распределять. Наивно думать, что такие, например, явления как коррупция и диктат чиновничества не влияют на цены бизнеса. Влияют. Или что можно посадить на голодный паёк 75% населения и иметь при этом процветающую экономику. Нет.

Пока "Там" был бум, он тянул и наши рынки вверх, завышая реальную ценность того способа делать деньги, который установился в нашей стране (через подмазывание и кумовство, через взятки, рейдерство и криминал...). Объективно ТАКОЙ способ хозяйствования неэффективен, высоко затратен, чреват рисками и нарастанием отставания. Но на фоне общего спекулятивного бума на Западе, эта неэффективность нашей россиянской системы не бросалась в глаза.

Только сейчас становится очевидным фиаско российского капитализма - оно теперь у всех перед глазами. Обвальное падение наших рынков - в первую очередь, показатель КАЧЕСТВА российского бизнеса: вердикт, который сама история выносит российскому капитализму. В этой оценке аккумулирована информация о всей истории его становления, о его криминальном прошлом, о циничном настоящем и плачевном будущем.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Новая Великая Депрессия или временный спад?
СообщениеДобавлено: Пн окт 27, 2008 5:46 pm 
Не в сети
Модератор
Модератор

Зарегистрирован: Сб сен 04, 2004 8:18 pm
Сообщения: 4431
Откуда: Санкт-Петербург
МОДЕЛИРОВАНИЕ КРИЗИСОВ.

Модель, описанная выше, позволяет сделать некоторые выводы относительно причин, порождающих кризис.
Кризисом мы называем явление преломления тренда: смена тренда роста на тренд падения. В предыдущих сообщениях мы отмечали, что одной из основных причин преломления тренда является понижение доли оплаты труда в национальном доходе ниже так называемого «критического значения».

Расчёты показывают, что критическое значение доли оплаты труда в национальном доходе зависит от двух величин: (1) константы А, которая стоит в функции Кобба-Дугласа: Y = A * K^(betta) * L^(1-betta), (2) от ставки оплаты труда W единичной величины (1 человеко-дня, например) по формуле:
S crit. = W : A

При заданном капитале K и труде L, применяемых для производства, национальный доход Y тем выше, чем больше значение A. Величина А зависит от уровня организации, управления и качества применяемых технологий. Поэтому с ростом производительной силы труда, параметр А растёт. Следовательно, критическое значение может быть понижено за счёт совершенствования производства – увеличения производительной силы труда и производительности капитала. Технический прогресс создаёт возможность понижать критическое значение S crit. и сдвигать в сторону уменьшения долю оплаты труда в национальном доходе. До тех пор пока текущее значение доли оплаты труда S будет больше критического, тренд будет оставаться растущим.
Второй способ понизить критическое значение – это уменьшить ставку оплаты труда W. Капиталистическая система хозяйствования в разные исторические периоды применяла оба способа (совместно или по отдельности) для снижения критического значения.

Ниже мы приводим графики, иллюстрирующие качественное изменение динамики основных экономических показателей при переходе от экономики, в которой S > S crit. к экономике, в которой S < S crit. В данном примере норма инвестиций bF в приобретение ценных бумаг постепенно растёт.


Изображение


Изображение

Для желающих воспроизвести приводимые графики, приводим полный список использованных констант модели и формулы:
bR = 0,4; bF в начальный момент = 0,15; c = 1 – bF – bR; A = 0,4; W = 0,243902;
S crit. = 0,609756; S1 (ниже критического) = 0,59; S2 (выше критического) = 0,62;
Lambda = S + (1 – S) * (1 – bF); KSI = S : Lambda;
Мультипликатор: a = 1/Lambda + [bR/(1-bF)] * A^(1/(1-KSI)) * [S/W]^{KSI/(1-KSI)} * (1-KSI)
Норма роста национального дохода:
N = a * [S + (1-S)*(c + bR)] – 1
Производительность капитала:
P = A^(1/(1-KSI)) * [S/W]^(KSI/(1-KSI))
Норма прибыли:
R = (1-S) * P
Величина bF растёт с шагом 0,001


Мы видим, что с ростом bF при S > S crit., происходит рост основных показателей: нормы роста национального дохода, нормы прибыли и производительности капитала.
Но динамика меняется полностью, как только доля труда в национальном доходе понизится ниже критического значения: S < S crit. Основные показатели начинают падать.

Изображение


Из этих графиков очевидно, ПОЧЕМУ ЛОМАЕТСЯ ТРЕНД.

Причина смены тренда роста на тренд падения заключается в снижении доли оплаты труда НИЖЕ критического значения.

Ниже мы приводим графики, которые иллюстрируют процесс развития кризиса.
На развитие кризиса оказывают влияние все параметры модели. Поэтому анализ происходящих процессов в общем случае – достаточно сложная задача.

Мы рассмотрим здесь лишь некоторые простые случаи.
Случай с корректируемой нормой инвестиций bF. Описывает рост (падение) нормы вложений в приобретение ценных бумаг, при условии роста (падения) нормы прироста национального дохода. Если норма роста национального дохода N увеличивается, норма приобретения ценных бумаг bF растёт (и наоборот, она падает, если падает норма роста национального дохода). Такое предположение естественно сделать, учитывая реакцию трейдеров на состояние дел в реальной экономике.
Второе допущение – медленное понижение доли оплаты труда в национальном доходе – явление, которое наблюдается накануне кризисов.
Комбинация этих двух процессов приводит к обламыванию тренда роста. Интересно, что введённый механизм коррекции нормы инвестирования в ценные бумаги позволяет с течением времени остановить падение и даже сгенерировать рост. Но при этом производительность капитала НЕ восстанавливается и продолжает падать. То есть, методами корректировки финансовых потоков (повышением или понижением величины bF) невозможно остановить кризис – восстановить основные индексы до их докризисных значений.


Изображение

Если же на стадии падения начать увеличивать долю оплаты труда S в национальном доходе, то ситуация качественно меняется. Восстановление оказывается более быстрым и – что замечательно – восстанавливаются ВСЕ экономические показатели, включая и производительность капитала.


Изображение

ВЫВОДЫ:

(1) Модель показывает, что перелом тренда с роста на падение (кризис) есть следствие занижения доли оплаты труда в национальном доходе ниже критического значения. Кризис развивается как результат наложения двух процессов – процесса постепенного понижения доли труда в национальном доходе и процесса постепенного повышения нормы инвестирования в приобретение ценных бумаг. В результате этих процессов устойчивость режима роста уменьшается и в какой-то момент тренд роста меняется на тренд падения.
(2)Модель демонстрирует невозможность остановить кризис методом манипуляций с нормой инвестиций в приобретение ценных бумаг.
(3) Модель показывает, что восстановление докризисных показателей становится возможно только после смены тренда изменения доли оплаты труда в национальном доходе с понижающегося на растущий.

Эти выводы могут быть наполнены более детальной информацией.
Модель очень чувствительна даже к небольшим изменениям параметров и шагов сдвига меняющихся переменных.
Возможны случаи, которые трудно обнаружить, не используя моделирование. Способы вылезания из «кризисной ямы» могут быть разные. Причём при разных стратегиях потребуется разное время и разные расходы.


Вернуться к началу
 Профиль  
 
Показать сообщения за:  Поле сортировки  
Начать новую тему Эта тема закрыта, вы не можете редактировать и оставлять сообщения в ней.  [ Сообщений: 228 ]  На страницу Пред.  1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 ... 16  След.

Часовой пояс: UTC + 3 часа [ Летнее время ]


Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 9


Вы не можете начинать темы
Вы не можете отвечать на сообщения
Вы не можете редактировать свои сообщения
Вы не можете удалять свои сообщения
Вы не можете добавлять вложения

Найти:
Перейти:  






Powered by phpBB2
Powered by phpBB © 2000, 2002, 2005, 2007 phpBB Group
Русская поддержка phpBB